古天乐代言太阳娱乐app8月5日早盘起,千股千评

2019-10-03 20:22 来源:未知

古天乐代言太阳娱乐app 1

作者:格隆汇 伊耽

热点栏目

8月5日,人民币兑美元中间价调贬229个基点,报6.9225,为去年12月以来首次跌破6.90关口,且跌幅为2019年5月16日以来最大。5日早盘,在岸、离岸人民币双双跌破7关口。

资金流向 千股千评 个股诊断 最新评级 模拟交易

古天乐代言太阳娱乐app 2

客户端

“7”是重要心理关口

移动端专享:人民币贬值别发愁!新浪自营7.5%理财跑赢贬值!

8月5日早盘起,离岸人民币汇率最低贬至7.1057,距上一个交易日收盘价贬了1293BP;在岸人民币汇率最低贬至7.0424,距上一个交易日收盘价贬了1008BP。

  双11那天,双休之前的最后一个交易日,美元兑人民币中间价有史以来第一次击穿了6.8,单日下挫230个基点到6.8115,在岸和离岸人民币则死守6.81-6.82附近。

人民币走势引发市场高度关注,一是因为贬值幅度高,二是由于跌破了7的整数心理关口。如果以收盘价来衡量,最近一次在岸人民币汇率破7还是在十多年前的2008年5月14日。

  总之,6.8这一此前被多方预测年终才回达到的汇率水平,我们大幅度提前实现了。

更重要的是,对于市场来说,“7”可能是一个重要的心理关口,因此,今日的港股和A股市场双双大跌,惟有避险资产黄金板块逆势上扬。

  我们离2008年经济危机时期人民币汇率水平6.83,还会有多远?

值得注意的是,2019年初至8月2日,人民币对美元汇率中间价贬值0.53%,小于同期韩元、阿根廷比索、土耳其里拉等新兴市场货币对美元汇率的跌幅,是新兴市场货币中较为稳定的货币,而且强于欧元、英镑等储备货币。

  6.8不可怕可怕的是6.83

针对今日离岸和在岸人民币汇率破7,央行紧急发声表示,受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响,今日人民币对美元汇率有所贬值,突破了7元,但人民币对一篮子货币继续保持稳定和强势,这是市场供求和国际汇市波动的反映。

  观察时段拉长一点点,我们会发现,从十一长假回来的第一个交易日(10月10日)开始,人民币兑美元即期一直都在走贬,关键是时不时还创造一个单日百个基点以上的贬幅。进入11月以后,贬值趋势虽然没有调头,但贬幅在收窄,贬速在放缓。

央行指,从宏观层面看,当前中国经济基本面良好,经济结构调整取得积极成效,增长韧性较强,宏观杠杆率保持基本稳定,财政状况稳健,金融风险总体可控,国际收支稳定,跨境资本流动大体平衡,外汇储备充足,这些都为人民币汇率提供了根本支撑。特别是在目前美欧等发达经济体货币政策转向宽松的背景下,中国是主要经济体中唯一的货币政策保持常态的国家,人民币资产的估值仍然偏低,稳定性相应更强,中国有望成为全球资金的“洼地”。人民银行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

  直到上周五,中间价一下来了个砸盘式的下挫,整整跌了230个基点,到目前史上的最低价位6.8115。

央行续指,中国经济基本面良好,财政状况稳健,金融风险可控,为人民币汇率提供了根本支撑;中国是主要经济体中唯一的货币政策保持常态的国家;人民银行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

  知道为什么跌成常态的眼下,那天人民币的表现还是迅速点燃了舆论吗?因为6.8是个挺敏感的档口了,有心人如果还记得的话,4个月前,外媒一篇报导说央行有意让人民币贬值至6.8水平,当时央行还很罕见地出来辟谣。

8月汇率略显波动

古天乐代言太阳娱乐app 32008年金融危机之后人民币曾长期徘徊在6.83的水平

进入8月份后,受一系列事件与因素影响,人民币兑美元汇率朝着贬值的方向再次继续狂奔。

  而现在,继“6.7关口”失守才一个月,“6.8铁底”就击穿了。所以,这世界上本没有“关口”和“铁底”,说的人多了,才给市场在心里上自己营造了一个堤坝。

8月1日凌晨,一如市场预期,美联储宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至2.00%至2.25%,这是美国10年以来的首次降息。同时,美联储声明将于8月1日结束缩表,比原定计划提前两个月。

  截至周五收盘,在岸人民币报收6.8090;而离岸人民币在12日报收6.8228,价差百个基点多。关键是那天发生的故事,简要说一下个中惊险:周五那天下午,以6.8114开盘的在岸人民币迅速削掉了百个基点到6.82,有交易员称少数中资大行开始抛售美元,直到在岸攀回至8.81附近。然后抛盘消失,机构未再有过大动作。离岸则一度已经跌倒了6.83,后来几个小时慢慢回到6.82附近。

中国央行方面,8月1日早间,央行发布公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,当日不开展逆回购操作。

  美元指数是我们人民币的反风向标,美元指数越高,我们人民币的被动贬值压力就越大。再重复一遍逻辑:我们的人民币汇率中间价定价机制可以简单表述为“收盘价+篮子货币”机制。其中,收盘价用于反映市场供求,篮子货币用于保障汇率稳定。中间价贬值就有两个不同的来源:一是国内经济指标低迷导致收盘价贬值;二是美元相对其他主要货币升值,人民币要被动贬值以维持篮子汇率稳定。

当日在岸人民币汇率几乎跌破6.95大关,短短不到两日,在岸人民币汇率闪跌两次,从6.88附近直接下跌到了6.94。离岸人民币汇率多次跌破6.97,一度跌破6.975,距离上一次破6.97,已经是差不多9个月前。

  那么,现在我们国家有什么特大的利空基本面的事件发生,或者数据公布吗?好像也没有。而美元指数呢?现在美元指数99.0149,关键是一周来都在涨。虽然川普获选的9号美元指数出现了一个剧烈的下挫跌破96(因为那个时候基于避险心理,市场大量抛售美元资产),但很快就V型反转,突破99关口至今。

回顾过去人民币历史,2018年11月初人民币汇率突破6.98关口,随后开启快速升值模式,至2019年3月21日,离岸人民币报6.6715。

  美元指数现在已经是两周的最高位,在这样强势的走势下,我们的人民币怎么可能不处于贬值通道?要知道,现在美元指数虽然是两周最高位,但也是仅仅回升至大选之前的水平,尚未刷新年内高点。可我们人民币上周累计跌幅已近0.9%,创今年1月初以来最大单周跌幅。

古天乐代言太阳娱乐app 4

  某国内资深交易员道出了很关键的一点:6.8不重要,2008年全球金融危机后长期横盘的6.83一线才是关键。

此后,人民币开始进入下行通道。今年1月底至今日最高点7.123,离岸人民币已经下跌了超2000点。虽然此后三个月有所舒缓,但进入8月份却又开始急速下跌。

  ——如果真的到6.83,你们怎么办? 

市场分析表示,美元兑换人民币汇率一路上涨的原因受多方面影响,其中主要包括美联储降息以及美方对中国输美商品加征10%关税等,而这种上涨的走势不会持续太久,因为随着时间的推移,美联储降息的效果会逐渐体现出来,包括美元以及其他投资品种的真实价格均会恢复到正常水平。

  ——其实很多道理大家都懂,各路文章也很多。可是我很真诚数说一句——我们会观望,纯观望,因为不知道央妈会怎么做。

各家机构怎么看?

  有意思的是,就在今天,中国人民大学重阳金融研究院首席经济学家何帆、中国社科院世经政所博士朱鹤、中国人民大学重阳金融研究院研究助理李蕊联合发表署名文章,齐齐发声:本轮人民币贬值压力主要来自于外部,不必过度恐慌。短期来看,应关注美联储加息可能引发的市场震荡;长期来看,央行应该继续加快汇改,让人民币汇率尽早实现自由浮动,从根源上消除贬值预期。

针对此次人民币汇率破“7”事件,综合目前可知的券商和观点,可以看到市场普遍认为,对于汇率政策来说,“7”并非人民币汇率红线。

  呃,这意思好像是让央行不要过度出手干预市场?可是贬值预期,真的是汇改就能消除的?此外,正如民生证券管清友所言,央行对于投机资本外流的忍耐度在提高,但是触发实质性资本外流造成系统性风险是一定要避免的,我们的做法又会有哪些,就只好再跟踪下去了。

中泰宏观认为,人民币汇率破“7”的主因在于基本面走弱叠加外部冲击。从基本面角度来看,汇率本身就有贬值压力,过去十年经济潜在增速不断下行,房地产轮番刺激成为主导经济短期走势的重要变量。但当前房地产泡沫风险较大,政策房住不炒,大水漫灌的模式难以持续,经济有回落压力,资产泡沫风险增大。从国际经验来看,当资产泡沫膨胀时,汇率趋于升值;而当泡沫风险暴露时,内部投资回报降低,汇率产生贬值压力。外部来看,贸易问题悬而未决,短期不确定性增加,也加剧了贬值压力。

  猝不及防新兴市场一片混乱

此次贬值有助释放长期风险,但冲击短期市场情绪。贬值是汇率向长期基本面回归的过程,有助于释放经济下行压力和资产泡沫风险。发达货币贬值往往对市场形成利好,因为它们的汇率市场化程度较高,汇率贬值即代表货币宽松、边际放水。但人民币作为新兴货币,虽然市场化程度在提高,但还有很长的路要走,所以需要考虑汇率波动对市场信心的影响。短期来看,如果汇率贬值幅度较大,对市场情绪产生的冲击会成为主导,例如2015年“811汇改”后,市场短期也曾出现大幅波动。

  其实不必过度悲观,因为除了美元兑人民币在贬值,还有一大堆国家的货币在陪着我们贬。此外,如下图所示,我们对欧元、澳元、日元、新西兰元、新加坡元、瑞士法郎,这些都是发达国家经济体,全部在升值。

短期牵制宽松,最终仍是以内为主。我国作为新兴经济体,对汇率和资本流动都会进行谨慎管理,尤其是央行外汇储备体量较大。所以尽管汇率向基本面回归是长期趋势,但短期受到货币政策、资本和汇率管理等政策影响较大。短期汇率贬值压力过大,会对货币宽松有一定牵制。但往前看,我国是大国经济,产业链结构完整,经济中仍有结构性机会,像其它一些经济结构单一的小型新兴经济体出现的汇率危机,在我国发生的概率较低。所以中泰认为,我国货币政策预计仍会以内为主,经济下行周期中仍会维持宽松。

古天乐代言太阳娱乐app 5

华泰证券认为,汇率是货币政策的中介目标,国际收支平衡是最终目标,最终目标比中介目标更为重要,汇率事实上是服务于国际收支目标的。汇率不存在所谓保七保八底线,不存在一个明确需要调控的汇率点位,关键是是否出现大规模的资本流出,因此,一旦资本大幅流出,央行可能加强调控,此时人民币可能重回升值,一般通过关注外汇储备与结售汇观察国际收支变化。汇率贬值容易与资本流出形成负反馈,预计加强跨境资本流动的宏观审慎管理是近期必然趋势。人民币汇率与股债的关系关键看资本是否流出。

  上个交易日,新兴市场货币急挫,美元兑新兴市场的汇率,几乎是全线走高。美元/韩元上涨1.23%;美元/印尼盾上涨0.88%;美元/印度卢比上涨0.61%;美元/菲律宾比索上涨0.52%。

大成基金表示,此次人民币汇率破7,有利于出口,也是对于贸易谈判的强势回应:

  海通证券李迅雷还专门在自己的微信号说了下自己的看法,他认为新兴经济体货币超贬的逻辑很简单,因为相对于发达经济体的可自由兑换的国际货币而言,它们的流通性和可兑换性都差,主权信用评级也差。这好比一个是主板股票,另一个是新三板股票,前者的流动性很好,财务透明度也高,估值水平当然可以比后者高。从理论上讲,风险溢价通常等于流动性溢价加上信用溢价,新兴经济体货币的风险溢价率较高,故超贬现象就成为常态。

央行主动接受了人民币破7的趋势,显示未动用逆周期因子做兜底;

  这里可以再讲个小插曲,除了贬值,上周新兴经济体的货币市场,简直一地鸡毛。先来看印度。印度上周突然宣布,作废500 卢比及1000 卢比纸钞,市面上即刻禁止流通,必须存入银行或邮局回收。这次废除的500 及1000 卢比的价格约合7.53及15 美元,约合人民币51及102元。

贬值客观上有利于刺激出口,对经济利好,也是对贸易摩擦的强势回应,为主动制造谈判筹码,可能会继续贬值,政策搭配上央行可能会继续加强外汇管控;

  官方的理由是,打击黑钱及伪钞,而结果是,是金价一夜暴涨,据当地媒体,每10 克黄金从3.05万卢比暴涨至4 万卢比。

汇率贬值对人民币资产构成压力,北上资金加快流出。行业方面,客观上纺织服装、黄金、航运等板块将受益人民币贬值,金融地产、航空造纸等相对受损;

TAG标签:
版权声明:本文由古天乐代言太阳娱乐app发布于古天乐代言太阳娱乐app,转载请注明出处:古天乐代言太阳娱乐app8月5日早盘起,千股千评